Las financieras se hacen fuertes con personales y prendarios

En el contexto del sistema financiero argentino existe un grupo de entidades, que sin ser bancos, cumplen un destacado rol en el proceso de intermediación entre el ahorro y la inversión. Este grupo de entidades está compuesto por 16 compañías financieras, de las cuales 11 son de capital extranjero y 2 cajas de crédito.

Desde el punto de vista de su participación de mercado, ocupan un lugar destacado en el segmento de préstamos a individuos ya que con más de 2.1 millones de operaciones aglutinan el 17% del negocio total, según surge de la información publicada por el Banco Central, correspondiente a Abril de 2007. Otro segmento en el que este grupo de entidades ocupa un lugar destacado es en la cantidad de titulares de tarjetas de crédito, pues representan el 7.1% del total, con más de seiscientas mil cuentas.

Pero el núcleo de la actividad de las compañías financieras son los préstamos prendarios, pues el market share es de más del 27%, con un fuerte crecimiento en los últimos meses, ya que en diciembre de 2005, dicho indicador era del 16%.

En cuanto a sus canales de distribución, este grupo de entidades cuenta con 112 sucursales, que se radican mayoritariamente en la Provincia de Buenos Aires, con 52 casas y la Ciudad de Buenos Aires con otras 23. En el interior del país, la mayor cantidad de filiales se ubican en Santa Fe, Córdoba y Mendoza, en todos los casos con 5 casas.

Un aspecto interesante para destacar es el bajo número de cajeros automáticos que poseen estas entidades. En efecto, sobre un total de 112 casas, poseen sólo 38 cajeros, pero lo más interesante es que de ese total 27 están instalados en la provincia de Salta y son administrados por Masventas, una compañía financiera radicada en esa provincia.

La relación entre cajeros automáticos y casas es uno de los puntos más débiles del segmento, pues sólo alcanza al 33%, mientras que para los bancos la relación sube a 2.

Cada una tiene su especialidad. Los préstamos que administran las no bancarias tienen mayoritariamente como destino al sector privado no financiero.

No obstante, las entidades que responden a empresas automotrices canalizan buena parte de sus préstamos al sector financiero. Esto puede explicarse entre otros motivos, por la venta de flotas de unidades para el uso de las entidades o para la realización de operaciones de leasing con terceros.

En este capítulo, se destaca Volkswagen, que colocó en 81% de sus préstamos en el sector financiero. Muy por debajo se ubican Fiat Crédito (17.8%), Ford Credit (17,0%) y finalmente Toyota Cía. Financiera (10,6%). Cabe consignar que salvo el primer caso, las participaciones han disminuido en forma considerable. Como ejemplo puede citarse que Daimler Chrysler llegó a tener la mitad de su cartera en el sector financiero y hoy esta es del orden del 10%.

En el caso de las Cajas de Crédito, la línea de préstamos personales es su principal canal de colocación. En el caso de Cuenca los préstamos personales concentran el 97% del total, en tanto que en La Capital del Plata, se dividen por partes iguales los personales y la financiación con tarjetas de crédito, que se contabiliza en el rubro Otros.

En las compañías financieras la estructura se diferencia según la actividad de cada una de ellas. Existe un primer grupo con una estructura similar a la de la Caja de Crédito Cuenca, como es el caso de Compañía Financiera Argentina (84% de los préstamos son personales) y Credilogros que se basan fundamentalmente en préstamos personales y el resto mediante tarjetas de crédito.

Existe otro grupo de entidades en las que la mayor vía de canalización es el segmento prendario. En su gran mayoría son compañías cuyo capital es de empresas automotrices, a excepción de Volkswagen y Ford Credit que presentan una estructura de préstamos con un buen nivel de diversificación. Precisamente, en materia de diversificación se destacan tanto Masventas como Montemar.

La posición en el ranking. La Compañía Financiera Argentina es la entidad no bancaria que ocupa el primer lugar en el ranking general de activos y préstamos, seguida por Daimler Chrylser en el primer rubro y por GMAC Cía Financiera en sus colocaciones.

En el ranking general por activos la entidad líder del segmento no bancario ocupa el 36º lugar con un total de $866 millones, en tanto que en préstamos asciende al lugar 26º, con $604 millones. En materia de depósitos la líder es Montemar, que con $135 millones ocupa el 52º lugar del ranking.

Las tasas por préstamos y depósitos. Históricamente las entidades no bancarias han pagado por los depósitos que captan del público tasas de interés sustancialmente superiores a las del resto de las entidades. En el último mes el promedio abonado por plazos de hasta 60 días fue del 11%, frente al 6,5% de las entidades públicas y el 8% de las privadas.

Claro está que esta mayor tasa promedio se traslada a las tasas que se cobran por los préstamos. En tal sentido, éstas pueden llegar al 60% como en el caso de los personales de Cía Argentina, 76% en Credilogros o el 106% en Del Plata, según consigna el Banco Central en su régimen de transparencia. Para los prendarios las tasas pueden ir desde el 9.95% en el caso de Rombo hasta el 36% anual que cobra Montemar.

Los indicadores de las no bancarias. Los rasgos más salientes de las entidades no bancarias son su elevada capitalización, que surge de la relación entre el Patrimonio Neto y el Activo, que triplica a la media del sistema y la elevada liquidez en que se desenvuelven.

Si se compara la relación de activos líquidos sobre los pasivos líquidos, esta alcanza al 64%, frente al 22% del conjunto de las entidades. Otro indicador de suma importancia es su cartera irregular, que pese a que viene mostrando cierto deterioro, continúa siendo muy baja, en especial si se la compara con la vigente en años anteriores, como por ejemplo la de diciembre de 2003, cuando rondaba el 15%

En cuanto a la rentabilidad, la medida en términos del patrimonio neto (ROE) es del 17% anual, con una notable estabilización a partir del 2006. Cabe apuntar que en términos de activos (ROA), la rentabilidad prácticamente triplica a la del sistema.

Con estos indicadores a la vista, podemos concluir que pese a su bajo perfil, salvo cuestiones inherentes a cada entidad, este segmento del mercado brinda una serie servicios que no deben dejarse de lado a la hora de realizar una operación financiera, aunque tomando todos los recaudos del caso.

Fuente: Infobaeprofesional.com